在债基整体表现承压的市场背景下临高家具封边胶厂，可转债基金凭借突出的业绩表现，正成为市场关注的焦点。
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伴随转债股特征逐步回归，中证转债指数近年涨幅达到23，与上证指数同期涨幅基本持平，公募机构在转债市场的投资渐入佳境。与此同时，可转债基金通过精细化操作提升收益弹，在个券及权益仓位布局上聚焦科技、军工、有等热门赛道，批热门债券走出翻倍行情，成为动可转债基金获得收益弹的引擎。
可转债基金业绩渐入佳境
在股强债弱的市场格局下，可转债基金的亮眼表现，逐步破投资者对债券型基金收益偏低的认知。
受转债市场持续走牛的带动临高家具封边胶厂，可转债基金的收益在2026年开年后延续2025年的良好走势。回顾2025年基金业绩排名，主动权益基金整体表现强势，债券型基金业绩普遍欠佳，可转债基金却成为例外。Wind数据显示，南昌元可转债、民生加银增强收益和博时转债增强基金2025年的收益率分别达到48.77、35.89和35.24。
截至2026年1月30日，可转债基金的收益特征进步凸显。从过去年累计收益率来看，南昌元可转债以63.74的收益率跑，华夏可转债、博时转债增强、华商可转债、民生增强收益、鹏华可转债的收益率分别为49.21、45.71、45.03、42.41、42.22。这收益水平不仅大幅越同期部分科技主题基金，扭转了外界对于债券型基金缺乏收益弹的固有印象。
公募2025年四季报数据显示，全市场共有38只主动管理的可转债基金，这类基金的规模计约为581亿元。
债基选品也偏向热门赛道
可转债基金能够收获亮眼收益，既得益于转债市场的整体走牛，也与基金持仓标的的赛道属密切相关。
从市场指数表现来看，中证转债指数近年涨幅约23，近三年涨幅约30，自2019年以来的累计涨幅是过86临高家具封边胶厂，长期走势稳健向好。在此背景下，基金经理挖掘的部分转债品种展现出强的收益弹，表现甚至不逊于市场上的科技股。
证券时报记者注意到，南昌元可转债基金2025年四季报的债券持仓，揭示了该基金业绩先的核心逻辑。睿创转债是该基金的四大债券持仓品种，所属行业为军工半体，仓位占比达到4.54；大中转债为五大债券持仓品种，具有资源行业背景。2025年1月1日至2026年1月30日期间，这两只债券的累计涨幅分别达到1.82倍和2.13倍，成为拉动基金业绩增长的关键引擎。
华夏可转债基金的业绩增长同样离不开热门可转债的助力。该基金近年收益率达到49，2025年四季报显示，万能胶厂家伟测转债是其五大债券持仓品种，该债券为半体行业相关品种，其在过去半年左右的时间内涨幅过，显著增厚了基金整体收益。
除了在转债品种上的布局，可转债基金还将有限的股票仓位集中投向弹赛道，进步放大了产品的收益表现。
以过去年收益率排名前四的可转债基金为例，南昌元可转债、华夏可转债、博时可转债、华商可转债的股票仓位占比分别为16.56、23.73、17.98、31.61。尽管股票仓位占比相对不，但基金管理人将这部分资金全部布局在半体、军工、有等景气板块，通过聚焦热门赛道的投资策略，让占比有限的股票仓位为基金业绩带来积贡献。
基金经理看好转债春季走势
对于转债市场的短期行情延续，多位债券基金经理持乐观态度，认为热门赛道仍具备较好的结构投资机会。
平安可转债基金基金经理李晓天分析，当前转债市场呈现震荡上行态势，从2026—2027年的供需格局来看，转债供给预计将持续偏紧，叠加低利率环境，投资者对于转债资产的配置需求将保持盛，多重因素共同支撑转债估值持续处于位。在投资操作上维持杠铃型配置策略，同时在结构上提科技成长板块的配置比例，积捕捉结构机会。
南昌元可转债基金基金经理刘文良表示，2026年开年以来，市场流动保持充裕，科技域利好催化因素增多，周期板块盈利回升的预期短期内难以被证伪，春季行情有望逐步展开，主题轮动也是春季行情的重要组成部分，当前市场风格有利于可转债发挥兼具股与债的优势，在组操作面，会积把握春季行情，关注科技、新能源、军工、创新药、有、化工等板块，转债投资则在低溢价率、强动量个券中寻找机会。
鹏华可转债基金基金经理石千指出，尽管转债市场会跟随股票市场出现定波动，但得益于转债市场相对紧张的供给格局，转债估值在经历阶段回落后继续上行，转债市场在2025年12月跟随股票市场实现。展望2026年季度临高家具封边胶厂，转债市场新增供给依然较少，转债估值有望继续维持位，转债可能会在股票市场的带动下实现上涨。
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